2017年11月26日星期日

简单联想的倾向——

我们每天面临的决策很多，要是每个决策都进行复杂的信息收集、整理、分析等，大脑根本难以完成，我们的大脑喜欢走“捷径”。在日常生活中，我们的很多习惯性的反射是由简单联想形成的，比如过去的经验特别是成功的经验，吸引人的广告等，从而进行决策，而这是的人更容易受简单联想的影响。这种心理因素往往跟喜欢/厌恶的倾向、避免怀疑的倾向、激励机制带来的超级反应倾向、过于自信的倾向等进行结合，力量就更大了。

人在短时间内处理信息的能力有限，所以会试图采用复杂的问题简单化的策略，形成一种或者几种简单条件反射的模型。在采用这一策略时，我们或者忽略掉一些信息，在时间紧迫的压力下减轻我们的认知负担；或者“过分利用 ”一些信息，以便不再去寻找更多的信息；或者因为已经差不多满意了。

例如在简单的福利彩票，稍微懂得一点概率知识的人都知道，它每次的中奖机率都是一样的，但是还有更多更多的人面对这复杂的往期中奖图表分析来分析去的，好像过往的这些中奖数字对这次的影响有多大，并且受到简单联想的影响对自己的分析结果非常满意，并且采用所谓的多种投注的方式投注，其实这些都是徒劳的。

具体到投资，这是个进入门槛极低的行业。在里面“玩”的人很多投资决策都是通过简单的联想来决定的，虽然问谁谁都不会承认。这个行业各种人都有，我们不能要求所有的人都能正确认识投资的本质，比如股票的本质是企业的一部分，而不是交易的筹码；股票交易市场本质就是企业股权交易、流通的场所，没有股票市场，在柜台交易也是一样的，只是有了股票市场后，交易的效率提高了、成本降低了，仅此而已。

在投资时，我们很容易受简单联想的影响的倾向。

比如过于相信过往成功的经验，比如很多人在一个投资标的上获得高额的回报，或者长期持续关注了该高速增长的企业，往往简单联想企业的高速增长将会继续，而忽略环境的根本变化。

更糟糕的是，受简单联想的倾向（以及其他倾向的共同影响），往往高估自己的投资能力。对于投资，需要合理分析企业的风险、企业的持续盈利能力，企业的竞争能力和发展空间等，对于很多投资标的，由于能力范围有限，很多是无法判断的。但从简单的联想着手，似乎都可以进行决策，所以有很多人跨越了自己的能力范围，对宏观经济、对各种行业、对各种企业仍能夸夸而谈。如果不是受简单联想的影响，而是从理性客观分析的角度着手，他会发现：很多都具有不确定性，很多都不能如此简单的下结论，其实很多东西都是不知道。

查理.芒格给出避免因为过去的成功而做蠢事的正确对策是：（1）谨慎地审视以往的每次成功，找出这些成功里面的偶然因素，以免受这些因素误导，从而夸大了计划中的新行动取得成功的概率；（2）看看新的行动将会遇到哪些在以往的成功经验中没有出现的危险因素。

这两条看似简单但都非常难以做到，都跟人的本性相违背。人们往往反着做：比如我们更愿意在成果的经验中总结为什么成功，而有意无意的忽略偶然性；在新的行动中，往往过于依赖以往的经验，相信历史会简单的重复，忽略“黑天鹅”事件出现的可能性。