我们以招商银行的涡轮来说明：

*1、行使价 即你有权利在35.08元（见图）买入涡轮。

*2、换股比率 10，表示每10股的16207涡轮能换1股的招商银行。涡轮5000股起卖。即，你买了一手（5000股）的16207，相当于有了500股招商银行股票的权利。

*3、到期日和最终交易日期 ，16207涡轮的行权日是2019年06月04日，但是到了05月29日，你的涡轮就不能再交易了，剩下的6天里，你只能静静的看着股价的变化，等着行权。 

*4、有效杠杆 即理论上正股上涨或下跌多少，跟踪它的涡轮上涨和下跌的倍数。比如当天上涨了2.65%，涡轮的有效杠杆是11.87倍，那么当天16207应该上涨31.69%。

*5、溢价 就是给你在某一天买入某只股票的权利。现在以0.310元的成本买了10个这样的权利（涡轮），到期时，我用这个权利，以35.08元购买了1股招商银行的股票。那么我持有招商银行股的成本是多少呢？35.08+0.310*10=38.18元。这个成本比当天收盘的股价（36.80）高出的部分，就是溢价。溢价了多少？36.14%！溢价率越高，代表你买的认购涡轮离现实股价越大，暗示你买贵了！反之，溢价率越小，代表你买的认购涡轮离现实股价差距小，是比较便宜的资产，越有可能获利。

*6、打和点 讲完溢价，我们才能解释打和点。我刚才说了，假如这只涡轮能兑换到实际的股票，那么我行权时买入招商银行，成本是涡轮成本+行权价格=38.18元。 当股价到了38.18元，你才“刚刚”打和，即不亏不赚。股价超过38.18，你就赚钱了。所以打和点，就是你的盈亏平衡点。