定义：可转债是在一定条件下可以转换成公司股票的债券，有债权和期权的双重属性，持有人可以持有到债券到期，获取公司还本付息的固定收益，也可以选择在约定的时间内转成股票，享受股利分配或资本增值的收益。

      特征：

      1、债券特征，每年有利息（但比纯债低好多，可以想成为了获得期权属性付出的代价），到期后发行公司在面值之上（避免之高哦）进行赎回；

      2、股权特征，都会有一个约定转股价，投资者能够按照约定的转股价格将可转债转成股票，分享股票上涨的收益。

      3、衍生期权，又分几种：1、是下调转股价的权利。在可转债的正股长期低于转股价约定的幅度时，可以对转股价进行下调，一般会在募集说明书中规定。这样就相当于1张可转债可以买更多的股票，提高了它的内在价值。另外，当可转债的正股分红、送股、配股时，可转债的价格都能够相应下调。2、提前赎回的权利。这是为了保发行人的利益，可转债都有附加提前赎回条款。A股的可转债，大都会在130元以上转股收场。3、回售的权利。是为了保护投资者的利益，具体有2种，或是以回售价回售给发行人，由于回售价通常高于可转债的面值，很多时候回售价格就是熊市中的保底价格；或是以回售条款满足满足以前下调转股价，这样能增加可转债的期权价值。