2010-12-18 05:00:23

最近一年发博文非常少，因为市场高涨，不太适合价值投资者。

附一张恒指的图，起点是遥远的1992年，采用对数坐标，紫线是我随手画的：

股评家们总是能找到各种各样的理由，来为市场先生的兴奋找借口。但目前港股相对于历史，确实是处于高位了，道指连创近两年新高，如果不是A股走势不好，恒指创新高也不是什么难事。

同时，我们可以注意到除了03-07年的那一波（期间受到A股的拖累），每次牛市的时间都是两年左右，而这次牛市的起点，就是从两年前开始的。

当然，我的意思不是处于高位的市场就没有机会，不能找到低估的股票，只是这样的机会越来越少。事实上我也不会完全退出股票市场，但是会卖出超涨的，买入不太贵的，并转向更为稳妥的投资。